近一個(gè)月來，燃料電池指數(shù)持續(xù)回調(diào)，區(qū)間跌幅超過20%。而在此之前，該指數(shù)自年初開始連續(xù)上漲4個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期回調(diào)屬于正常波動(dòng)，長(zhǎng)期邏輯較難撼動(dòng)。預(yù)計(jì)燃料電池行情會(huì)貫穿全年。
產(chǎn)業(yè)持續(xù)升溫
燃料電池還處于導(dǎo)入期，距離產(chǎn)業(yè)走向成熟期還有漫長(zhǎng)過程，不過目前越來越多的上市公司加入燃料電池行業(yè)，令產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)升溫。
最近，德威新材發(fā)布80kW燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)、PowerCell在華開設(shè)銷售辦事處、Nel推出大型集裝箱電解槽、江蘇氫楓能源裝備有限公司正式開工。
地方政府也快馬加鞭，紛紛出臺(tái)各類扶持政策，推動(dòng)燃料電池產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。公開資料顯示，5月5日，四川發(fā)布《打好柴油貨車污染治理攻堅(jiān)戰(zhàn)實(shí)施方案》，鼓勵(lì)發(fā)展燃料電池汽車；5月9日，上海科委發(fā)布“科技創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃”申報(bào)指南，氫能、燃料電池在列；福建省政府表示將推動(dòng)燃料電池技術(shù)消化吸收。
另外，近期工信部相關(guān)人士還表示，氫燃料電池汽車和純電動(dòng)汽車都是新能源汽車的重要技術(shù)路線。工信部未來將聯(lián)合有關(guān)部門開展示范運(yùn)行，破解氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化難題，推進(jìn)我國(guó)氫能及燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。
川財(cái)證券認(rèn)為，燃料電池具備遠(yuǎn)超發(fā)電機(jī)/發(fā)動(dòng)機(jī)的能量使用效率，隨著關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)的攻克和規(guī)模效應(yīng)的釋放，后端應(yīng)用有望逐步深化。以日本為例，日本的熱電聯(lián)動(dòng)已經(jīng)證明其家庭儲(chǔ)能領(lǐng)域的巨大應(yīng)用潛力，將能量利用率提升至難以置信的80%以上，該儲(chǔ)能系統(tǒng)未來有望進(jìn)入千家萬戶；豐田Mirai車型的售價(jià)已經(jīng)下探至30萬元-40萬元區(qū)間，按照過去成本下降的速度，與燃油車競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代很快來臨。
商用落地加速
在我國(guó)，巨大的商用車市場(chǎng)為燃料電池產(chǎn)業(yè)蓬勃向上形成強(qiáng)力支撐。數(shù)據(jù)顯示，2018年燃料電池商用車銷量約1600輛，而今年有望實(shí)現(xiàn)150%的增長(zhǎng)，2020年銷量目標(biāo)超過萬輛，行業(yè)開始從孕育期走向高速成長(zhǎng)期，國(guó)產(chǎn)化需求強(qiáng)烈。
根據(jù)此前國(guó)家發(fā)布的燃料電池技術(shù)路線圖，燃料電池產(chǎn)業(yè)要發(fā)展以城市私人用車、公共服務(wù)用車的批量應(yīng)用為主，逐步實(shí)現(xiàn)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化推廣。根據(jù)規(guī)劃，氫燃料電池汽車要在2020年實(shí)現(xiàn)5000輛規(guī)模示范應(yīng)用，2025年達(dá)到5萬輛的規(guī)劃，2030年實(shí)現(xiàn)百萬輛規(guī)模的商業(yè)推廣。
東興證券還指出，燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈涉及到機(jī)械行業(yè)的主要環(huán)節(jié)為加氫儲(chǔ)氫設(shè)備，以及空壓機(jī)等車載供氫系統(tǒng)相關(guān)部件，根據(jù)測(cè)算對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間達(dá)到千億級(jí)別。由于天然氣儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備與加氫儲(chǔ)氫設(shè)備技術(shù)有相近之處，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展初期，天然氣設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈公司布局相關(guān)領(lǐng)域有一定優(yōu)勢(shì)。
國(guó)金證券也表示，燃料電池產(chǎn)業(yè)還處于導(dǎo)入期，距離產(chǎn)業(yè)走向成熟期是一個(gè)漫長(zhǎng)的階段，目前越來越多的上市公司加入燃料電池行業(yè)。站在當(dāng)前階段，建議從兩方面思路遴選標(biāo)的：一是估值處于合理區(qū)間+氫能持續(xù)布局公司；二是產(chǎn)業(yè)鏈布局完善標(biāo)的。